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公司新闻

电脑数控会议背后:光伏收入客户结构的大波动

9月4日,证券期货委员会2018年第17届委员会第138次会议审计结果公告称,无锡电脑数控有限公司。有限公司。 (以下简称“计算机数控”)通过IPO审核。

该公司预计发行31期。这次发行了500万股,募集了大约900万股。 筹集的资金将用于精密数控机床生产线扩建项目、智能系统建设项目、研发中心建设项目以及扣除发行成本后的补充营运资金。。

在整理了电脑数控招股说明书后,新浪财经发现,尽管该公司在过去三年发展迅速,并取得了良好的收益,但在报告期内,光伏收入的增长率波动很大,产品结构和客户结构发生了变化,涉及专利诉讼。。

二次关断后光伏发电的可持续盈利能力再次受到质疑

计算机数控是一家专门从事精密机床研发、生产和销售的公司。 其主要业务按产品类别和应用方向分为高硬度脆性材料专用加工设备和通用研磨设备,而高硬度脆性材料专用加工设备则具体分为光伏和蓝宝石专用设备。。

从2015年到2017年,公司实现了1。 4。30亿元,2。 9。80亿元和6。80亿元。 3。30亿元,净利润11。3300万元,51。1700万元和1.30亿元。8.90亿元,净利润9.9300万元,51.0500万元1.500万元。8.70亿元,增长明显。

从运行数据来看,这次会议是合理的。然而,选择上海证券交易所作为上市地点显示了公司的信心。

事实上,这并不是该公司第一次全力以赴进行IPO。早在2012年,它就提交了一份招股说明书,准备进军深圳证券交易所创业板,但没有成功进入该市场。原因与该公司的光伏产业有关。

当时,中国证监会指出,自2011年下半年以来,由于外部环境的影响,其主要业务太阳能光伏设备的一些订单被取消和推迟,下游行业的需求波动也将对公司的运营产生负面影响,因此其盈利能力能否持续存在值得怀疑。

然而,6年后,计算机数控并没有改变这种情况。根据招股说明书,在报告期内,光伏特种加工设备的收入分别占主要收入的17 %。21 %、82 %。26 %和93 %。88 %,数据显示逐年上升的趋势,显示公司对光伏收入的依赖越来越明显。相应地,影响光伏产业的不利因素仍然存在。

因此,证券及期货事务监察委员会在本届会议上也提出了同样的问题。这一次,CNC表示,近年来,在国家不断出台产业扶持政策的指导下,光伏产业的市场结构已经从严重依赖出口转变为双向驱动的国内外销售产业结构,产业整体健康状况有了很大改善。

然而,尽管如此,该公司仍然指出了这样的风险:“在未来,如果国家不再发布相关支持政策或减少支持,或者如果行业出现不利变化或周期性波动等,该公司的运营仍将受到一定程度的影响。"。

大客户需求波动和巨大成就“取决于天气吃饭”?

此外,该公司还在招股说明书中表示,它已经与国内主要光伏和蓝宝石制造商建立了长期稳定的合作关系,如协信集团、阿泰、荆轲能源和秩序(权利保护)。

然而,真的是这样吗? 新浪财经仔细阅读了招股说明书中关于前十名客户的内容,发现客户的购买情况实际上非常不稳定,这很容易影响公司的盈利能力。

根据招股说明书,报告期内前10名客户的收入占营业收入的70 %。13 %、83 %。48 %和73 %。14 %,高客户集中度。

然而,从顾客名单上恩佐2注册看,排名第二的协鑫集团从2015年到2017年分别购买了825件商品。24万元,1。1.90亿元和3696元。73万元,占当前营业收入的5 %。76 %、40 %。15 %、5 %。84 %,波动可以描述为起伏。

再看看排名第四的Ored Optronics及其子公司,它们在2015年以6681英镑的购买量位列前10名客户之首。38万元,占46。收入的6 %。然而,到2016年,这个数字将从第一个下降到第四个,只剩下1965个。根据该报告,中国的经济增长率预计将达到1.80亿元,仅占6。占总收入的5 %。61 %,即使到2017年,该公司也没有进入前十名客户。

另一方面,公司十大客户行业也经历了波动。新浪财经发现蓝宝石特种设备是其2015年的主要收入来源,光伏特种设备的收入在2016年和2017年大幅增长,成为最重要的产品,这与光伏产业的繁荣趋势相一致。

据说光伏产业“依赖天气来获取食物”,所以该公司的销售情况肯定会受到一定的压力。

值得注意的是,该公司2015 - 2017年的产品产量和销售率分别为111。21 %、121 %。08 %、99 %。86 %,尽管销售量有所增加,但生产能力的利用率逐渐不足,不清楚未来是否会出现产能过剩。

涉嫌专利诉讼的拳头产品还能卖吗

在招股说明书中,CNC提到了一项关于公司主要产品CNC金刚石线切割机的诉讼。

2018年2月,迈耶伯格(瑞士)公司起诉计算机数控和扬州叶巍创新技术有限公司。有限公司。因为侵犯了他们的发明专利“有线管理系统”。具体的诉讼请求不仅要求计算机数控公司停止制造、销售并承诺销售涉嫌侵犯CNC金刚石线切割机的产品,还要求总额超过1亿元的经济赔偿。

据报道,迈耶伯格诉讼中的这款产品是计算机数控领域最大的拳头产品,2016年和2017年的销售收入分别占当前主要业务收入的68 %。58 %和87 %。22 %。因此,一旦该产品被决定停止生产和销售,将会给公司造成巨大的经济损失。

然而,招股说明书没有提到诉讼的结果,这就是为什么一些财经巨头质疑微博上的专利诉讼。作为回应,证券和期货委员会也在审判会议上进行了调查。结果如何

新浪财经在裁判的文件网站和《旁观者之眼》上进行了调查,但没有搜索相关诉讼。相反,它在电脑数控网站上看到了公司的报告。

根据2018年4月28日发布的消息,南京市中级人民法院于2018年4月16日做出裁决,并在计算机数控系统上胜诉。从本次审查会议通过的情况来看,中国证监会自然会批准这一结果。

虽然这次避免了风险,但由于精密机床的共同技术原理和生产技术,仍然存在侵犯他人知识产权的风险,从而损害未来的盈利能力。

此外,计算机数字控制还存在其他一些问题,如库存高、周转率低、资产负债率上升、应收账款逾期未收、研发和销售费用之间存在巨大差异,这些问题可能会影响公司的资本周转率和现金流,从而影响公司的业绩和盈利能力。

因此,公司的未来业绩是否会受到二级市场投资者的青睐,仍需要市场测试。(文/陶赞)

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